Régimen de bandas cambiarias

No hay una cantidad fija de tipos de dólar: el número varía según las regulaciones y la coyuntura económica de cada momento. En Argentina, los más seguidos suelen ser siete: el oficial, el blue, el MEP, el CCL (contado con liquidación), el tarjeta, el cripto y el mayorista.

Cada uno responde a un mercado o a una operatoria distinta, por lo que conviven con cotizaciones diferentes. A lo largo del tiempo han surgido variantes adicionales (como el "dólar soja" o el "dólar Qatar") asociadas a medidas puntuales del gobierno, que pueden aparecer o desaparecer según la política cambiaria vigente.

La multiplicidad de dólares es consecuencia de los controles cambiarios (el llamado "cepo"). Cuando el acceso al dólar oficial está restringido o gravado con impuestos, surgen vías alternativas (legales, como el MEP y el CCL, o informales, como el blue) para comprar o transferir divisas, y cada una desarrolla su propia cotización.

En un mercado sin restricciones tendería a haber un único precio del dólar. Las diferencias entre variantes reflejan, en buena medida, el coste y las limitaciones de acceder a la moneda extranjera por cada canal, además de las expectativas sobre la economía.

Los precios de "compra" y "venta" se expresan siempre desde el punto de vista de la entidad (el banco, la casa de cambio o la plataforma), no del cliente. La "compra" es el precio al que la entidad te compra los dólares, es decir, lo que recibís si vendés divisas. La "venta" es el precio al que te vende los dólares, esto es, lo que pagás si querés comprarlos.

La venta siempre es más alta que la compra, y esa diferencia se conoce como "spread": es el margen con el que opera la entidad. Por eso, como cliente, comprás al valor de venta (el más caro) y vendés al de compra (el más bajo).

El régimen de bandas cambiarias es el esquema con el que el Banco Central (BCRA) administra el tipo de cambio. Se puso en marcha el 11 de abril de 2025 y estableció un rango de $1.000 a $1.400 por dólar, dentro del cual el tipo de cambio fluctúa libremente según la oferta y la demanda. Mientras el dólar se mueve dentro de la banda, el Banco Central puede intervenir de forma ocasional para evitar una volatilidad excesiva.

Los límites de la banda no son fijos, sino que se deslizan con el tiempo. Hasta el 31 de diciembre de 2025 el BCRA ajustó esos límites a un ritmo mensual del -1% en el piso y +1% en el techo. A partir del 1 de enero de 2026, el régimen de flotación entre bandas sigue vigente y el ritmo de deslizamiento del techo y del piso se determina según el último dato de inflación mensual del INDEC. Cuando el dólar toca el piso, el BCRA vende pesos para sostener ese nivel y sumar reservas; cuando toca el techo, compra pesos para sostener ese nivel y absorber liquidez.

El régimen de bandas se aplica sobre el tipo de cambio mayorista, que es el que opera en el mercado interbancario y administra el Banco Central. Es sobre ese valor que rigen el piso y el techo de la banda, y donde el BCRA interviene cuando corresponde.

El resto de las cotizaciones (el oficial minorista, el blue, el MEP, el CCL, etcetera) no están comprendidas directamente dentro de la banda. Se mueven con relativa libertad y, aunque suelen seguir la evolución del mayorista, pueden apartarse de él según la oferta, la demanda y las condiciones de cada mercado.

El dólar mayorista es el tipo de cambio que se utiliza en el mercado interbancario, donde operan bancos, grandes empresas y el propio Banco Central. Es la referencia para el comercio exterior y las operaciones de gran volumen.

A diferencia del dólar oficial minorista, no está pensado para el público general y suele cotizar ligeramente por debajo de aquel, ya que no incluye el margen que aplican los bancos en la venta al consumidor final. Es una de las cotizaciones más relevantes para entender la política cambiaria.

Cuando el tipo de cambio alcanza alguno de los límites de la banda, el Banco Central interviene para sostener ese nivel. Si llega al techo, el BCRA compra pesos para mantener ese valor y absorber la liquidez sobrante, reduciendo pasivos monetarios. Si llega al piso, vende pesos para mantener ese nivel y aumentar las reservas internacionales, favoreciendo la remonetización.

Mientras el valor se mantiene dentro de la banda, el BCRA puede intervenir de forma ocasional para evitar volatilidades excesivas, en función de objetivos macroeconómicos. De este modo, la banda funciona como un rango de flotación: el dólar se mueve con libertad por dentro, y los límites actúan como referencia para la intervención oficial.

Los valores se actualizan a lo largo del día con la última cotización disponible de cada tipo de dólar. Los días ya cerrados se muestran con su valor de cierre.

Mostramos valores de referencia tomados de fuentes públicas. No constituyen una cotización oficial ni una recomendación de inversión.