Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER)
El Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) del Banco Central de la República Argentina (BCRA): el índice que sigue a la inflación del INDEC, con el que se ajustan deudas, depósitos y bonos en pesos y se calcula la UVA. El BCRA publica su valor de cada día con hasta varias semanas de anticipación.
Índice, base 2 de febrero de 2002 = 1.
al 26 de oct de 2026
- 1 semana
- +0,43%
- 1 mes
- +1,75%
- 12 meses
- +33,46%
Evolución
El valor del CER para las fechas seleccionadas, con los días que el BCRA ya publicó, y su comparación con los salarios, el dólar oficial, la inflación, la UVA, el ICL, la UVI, el índice CAC y el coeficiente Casa Propia.
- El CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia) es el índice que el BCRA calcula con la inflación del INDEC, por la Ley 25.713, para ajustar deudas, depósitos y bonos. Vale 1 el 2 de febrero de 2002 y tiene un valor para cada día, también los sábados, los domingos y los feriados.
- Desde el 16 de julio de 2016, del 16 de un mes al 15 del siguiente el CER crece cada día el mismo porcentaje, hasta sumar la inflación del mes anterior: del 16 de octubre al 15 de noviembre, la de septiembre. El BCRA publica cada tramo el día que el INDEC publica el IPC, o el siguiente: los días posteriores a hoy, en línea punteada, son los que ya publicó.
- Antes, el CER tenía otras fechas y otros índices: de 2002 a 2015, del 7 de un mes al 6 del siguiente, con el IPC del INDEC (el del Gran Buenos Aires y, desde febrero de 2014, el IPCNu); entre diciembre de 2015 y junio de 2016, sin un IPC nacional del INDEC, con los de la Ciudad de Buenos Aires y de San Luis.
- Como cada mes de inflación entra al CER desde el 16 del mes siguiente, el CER va alrededor de un mes y medio detrás de los precios: cuando la inflación se acelera sube menos que el IPC, y cuando se frena, más. En un rango, la diferencia entre los dos depende de la inflación al principio y al final, no de lo largo que sea.
- Las comparaciones parten de 100 en el fin de mes anterior al rango (o en su primer día, si es fin de mes), y con "Por Gobierno", en el último mes del gobierno anterior: el CER, la UVA, el ICL, la UVI y el dólar oficial con su valor del último día de cada mes, los salarios con el Índice de Salarios del INDEC (sector registrado), la inflación con el IPC del INDEC, el costo de la construcción con el índice CAC de la Cámara Argentina de la Construcción y el coeficiente Casa Propia como una cuota que se actualiza cada mes con él. El Índice de Salarios se publica con unos dos meses de demora, y el IPC y el índice CAC con uno, por eso sus líneas terminan antes. El dólar oficial empieza en enero de 2003, el índice CAC en enero de 2011, los salarios en octubre de 2015, la UVA y la UVI en marzo de 2016, el ICL en julio de 2020 y el coeficiente Casa Propia en noviembre de 2020: en un rango que empieza antes, cada línea arranca su primer mes en el mismo punto que la del CER. La UVA, que se calcula con el CER, dibuja casi la misma línea.
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Cuánto aumenta un alquiler con el CER y con los demás índices, desde el inicio del contrato.
Preguntas frecuentes
El CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia) es un índice con un valor para cada día, que publica el Banco Central de la República Argentina (BCRA) y que sigue a la inflación medida por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). Con él se ajustan deudas, depósitos y bonos en pesos, y se calcula la Unidad de Valor Adquisitivo (UVA).
Lo creó el DNU 214/2002, del 3 de febrero de 2002, para los depósitos y las deudas en dólares que ese decreto pasó a pesos, y la Ley 25.713 fijó cómo se calcula. Vale 1 el 2 de febrero de 2002.
No es un porcentaje ni un monto en pesos: importa cuánto cambia entre dos fechas, y si se duplica, un monto ajustado por el CER también se duplica.
El CER sirve para ajustar por inflación montos en pesos: con él se calcula la UVA, la unidad de los créditos y los plazos fijos UVA, y se ajustan los bonos y las letras del Tesoro con ajuste por CER y, desde el DNU 70/2023, de diciembre de 2023, los alquileres en los que las partes lo pacten.
Además, es la medida de inflación del coeficiente Casa Propia, que actualiza los créditos Casa Propia y Procrear y algunos alquileres de fines de 2023. La UVA y ese coeficiente se explican en las páginas Unidad de Valor Adquisitivo (UVA) y Coeficiente Casa Propia.
Desde enero de 2026, el BCRA publica además la Tasa de Intereses Moratorios (TIM), que los tribunales pueden usar para los intereses por mora: se mueve entre la variación del CER menos 3% anual y más 3% anual.
El CER de cada día lo publica el BCRA, y en Datulis lo muestra la tarjeta "CER hoy", con cuatro decimales y su fecha, y cuánto cambió en un día, una semana, un mes y 12 meses.
"Variación interanual" lo compara con el CER del mismo día de un año antes (no es la inflación interanual del INDEC), y "Variación en el año", con el del 31 de diciembre anterior; las dos indican la fecha y el valor de comparación. "Inflación del tramo" muestra la inflación que el CER suma en el tramo en curso.
Para otra fecha desde el 2 de febrero de 2002, incluso una ya publicada por adelantado, elegí el período en "Por fechas" y buscá el día en la "Tabla de datos".
Desde el 16 de julio de 2016, el CER avanza por tramos: del 16 de un mes al 15 del siguiente sube cada día el mismo porcentaje, hasta acumular la inflación del mes anterior al inicio del tramo, según el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del INDEC.
Del 16 de enero al 15 de febrero de 2024, por ejemplo, acumuló 25,5%, la inflación de diciembre de 2023: cada uno de esos 31 días subió 0,74% sobre el anterior. Si la inflación de un mes es negativa, el CER baja.
Esa regla la fijó la Resolución 203/2016 del Ministerio de Hacienda y Finanzas Públicas, de junio de 2016, y el BCRA publica cada tramo en una de sus Comunicaciones B, con la inflación que usa. Antes, el CER tuvo otras reglas.
El CER toma, del 16 de un mes al 15 del siguiente, la inflación del mes anterior a aquel en que empieza el tramo: del 16 de octubre al 15 de noviembre, por ejemplo, la de septiembre, que el INDEC publica a mediados de octubre. Es una inflación ya medida, no la del mes en curso ni un pronóstico.
En Datulis, la tarjeta "Inflación del tramo" muestra la del tramo en curso y de qué mes es. La calculamos con el propio CER, dividiendo su valor del último día del tramo por el del día anterior al primero, y coincide con la cifra del INDEC, con un decimal.
Entre el anuncio del INDEC y el día 15, el tramo siguiente ya está publicado, pero la tarjeta lo muestra recién desde el 16.
El CER de los próximos días ya se conoce porque cada tramo se calcula con una inflación que el INDEC ya publicó, y el BCRA da a conocer el tramo entero el día del anuncio del IPC o el siguiente. Así, después de cada anuncio, la serie llega hasta el día 15 del mes siguiente.
En Datulis, esos días van con línea punteada en la tarjeta "CER hoy" y en el gráfico de "Evolución", y en la "Tabla de datos" y su descarga, "Respecto de hoy" muestra cuánto cambia el CER hasta cada uno de ellos.
No son proyecciones: el valor de cada uno ya está fijado y solo cambiaría si el BCRA corrigiera un error.
Sí: el CER tiene un valor propio para cada día del calendario, también los sábados, los domingos y los feriados, y cambia cada día, sea o no hábil, salvo en un tramo sin inflación.
Por eso, un pago que vence un sábado, un domingo o un feriado tiene ese día su propio CER, aunque cada contrato o norma define qué día se toma.
La UVA, en cambio, repite su valor cuando no hay un día hábil bancario de por medio, porque toma el CER del día hábil anterior; se explica en la página Unidad de Valor Adquisitivo (UVA).
Un monto se actualiza por CER multiplicándolo por el CER del día final y dividiéndolo por el del día inicial. Para incluir la suba del primer día, se divide por el CER del día anterior: en el ejemplo del BCRA, $100 del 1 de septiembre de 2021 al 1 de septiembre de 2022 son $167,80 (100 por 57,4791, dividido 34,2536).
Cada contrato o norma define qué días toma: para las cuotas de los préstamos bancarios pasados a pesos en 2002, la Comunicación A 3507 del BCRA usa el CER del día anterior a cada vencimiento.
En Datulis, la tarjeta "Variación del CER" del "Análisis" compara el último día del período elegido con el primero; para incluir la suba del primer día, empezá el período un día antes.
Los bonos CER son títulos de deuda en pesos, en general del Tesoro Nacional, cuyo capital se ajusta por el CER, así que siguen a la inflación con la demora del índice; también hay letras del Tesoro con ese ajuste. Pagan en pesos el capital ajustado y, si los tienen, intereses sobre él.
No usan el CER del día del pago: las condiciones de emisión, como las de los bonos que el Tesoro emitió el 30 de junio de 2026, ajustan el capital con el CER de diez días hábiles antes de la emisión y el de diez días hábiles antes de cada pago de capital, es decir, el de unas dos semanas antes.
Datulis muestra el CER de cada día, no los bonos ni sus precios.
El CER sigue a la inflación del IPC alrededor de un mes y medio después: la de un mes entra entre el 16 del mes siguiente y el 15 del subsiguiente. Por eso puede quedar por encima o por debajo de los precios, sobre todo cuando la inflación cambia de ritmo.
En diciembre de 2023, los precios subieron 25,5% y el CER, 10,7%; en febrero de 2024, con la inflación de diciembre y enero, el CER subió 22,2% y los precios, 13,2%.
La diferencia depende de la inflación al principio y al final del período: de fines de noviembre de 2019 a fines de noviembre de 2023, el CER se multiplicó por 9,3, y los precios, por 10,3; de fines de febrero de 2002 a fines de septiembre de 2026, se multiplicó por 832, y los precios, por 830.
La UVA es el CER llevado a pesos: vale 14,05 pesos multiplicados por el CER del día hábil bancario anterior y divididos por el del 31 de marzo de 2016, que era 5,5636. Así, la UVA vale siempre unas 2,53 veces el CER del día hábil anterior.
Por eso suben casi igual, y con "UVA" en "Comparar con" sus líneas casi coinciden: la UVA solo va un día hábil detrás del CER. Se explica en la página Unidad de Valor Adquisitivo (UVA).
El ICL, en cambio, sigue por mitades a la inflación y a los salarios, con alrededor de un mes más de demora, y la UVI, al costo de la construcción: se explican en las páginas Índice para Contratos de Locación (ICL) y Unidad de Vivienda (UVI).
Con "Comparar con", el gráfico de "Evolución" de Datulis pasa a meses y suma las líneas elegidas, todas desde 100 el último día del mes anterior al rango (o su primer día, si es fin de mes).
Los índices del BCRA y el dólar oficial toman su valor de fin de mes, el índice CAC el de cada mes, el coeficiente Casa Propia el de una cuota ajustada por él, y "Salarios" es el Índice de Salarios del INDEC (sector registrado), que, como el IPC y el índice CAC, termina antes porque se publica después. Una serie que empieza más tarde, como el índice CAC en 2011, arranca a la altura de la línea del CER.
En el "Análisis", cada comparación divide, no resta, como el salario real de la página Índice de Salarios: si el CER se duplicó y el IPC subió 60%, el CER subió 25% más.
Con "Por Gobierno", el gráfico y el "Análisis" de Datulis muestran el CER del primer gobierno seleccionado al último, incluidos los del medio. La serie empieza el 2 de febrero de 2002: los gobiernos anteriores no tienen datos y el que estaba en funciones se ve desde ese día.
Cada día cuenta para el gobierno en funciones; con "Comparar con", cada mes cuenta para el que estaba en funciones su último día, y las líneas parten de 100 en el último mes del gobierno anterior o en el primer fin de mes de la serie.
Por la demora del CER, al empezar un gobierno el índice todavía suma inflación del final del anterior, y suma la de sus últimos meses cuando ya terminó. "Mostrar eventos importantes" marca las elecciones y los cambios de gobierno, como se explica en la página Dólar.
El BCRA publica un único CER por día, así que una cifra distinta en otro sitio suele ser la de otra fecha: la del día anterior, que usan algunos contratos, la de unas dos semanas antes, que usan los bonos del Tesoro, o una que el BCRA ya publicó por adelantado.
También pueden cambiar los decimales: el BCRA lo publica con 11 en sus estadísticas y con cuatro en sus Comunicaciones B, y Datulis lo muestra con cuatro en la página y con hasta 11 en las descargas, la API y el MCP. Con cuatro, un cálculo puede diferir levemente del hecho con 11.
Además, se lo confunde con la UVA, el CER en pesos, o con la inflación del INDEC, que el CER suma con alrededor de un mes y medio de demora.
Datulis toma el CER de las Estadísticas Monetarias del BCRA, que lo calcula con el IPC del INDEC (el INDEC no publica el CER). El BCRA publica cada tramo mensual el día en que sale el IPC o el siguiente, también en una Comunicación B.
Revisamos toda la serie dos veces por día, así que un tramo nuevo suele verse el mismo día en que lo publica el BCRA o en la madrugada siguiente, y una corrección, en la revisión siguiente. Mostramos los valores sin recalcularlos (en la página, con cuatro decimales), y cada tarjeta indica el día al que corresponde su valor, no el de su publicación.
Son cálculos propios las variaciones, la "Inflación del tramo", "Respecto de hoy" y las comparaciones, que además usan datos del INDEC, del Banco Nación, del BCRA, de la Cámara Argentina de la Construcción y del Ministerio de Economía.
Datulis muestra el CER desde el 2 de febrero de 2002, el día anterior al decreto que lo creó, en el que vale 1: un valor para cada día del calendario, sin días faltantes, hasta el último que publicó el BCRA, incluidos los que ya publicó por adelantado.
No siempre subió: bajó del 3 al 6 de febrero de 2002 y del 7 de junio al 6 de agosto de 2003, porque sumaba la inflación negativa de diciembre de 2001 y de mayo y junio de 2003, y no cambió del 7 de diciembre de 2004 al 6 de enero de 2005, porque la inflación de noviembre de 2004 fue 0,0%.
La baja de los precios, la deflación, se explica en la página Inflación en Argentina.
El CER se calculó casi siempre con el IPC del INDEC: el del Gran Buenos Aires desde 2002, el IPC Nacional urbano (IPCNu) desde el 7 de febrero de 2014, otra vez el del Gran Buenos Aires desde el 26 de junio de 2016 y el IPC nacional desde el 16 de julio de 2017.
Del 7 de diciembre de 2015 al 25 de junio de 2016, sin un IPC del INDEC, se usaron el de la Ciudad de Buenos Aires y luego el de San Luis. Hasta 2015, además, los tramos iban del 7 de un mes al 6 del siguiente, y no del 16 al 15.
Entre 2007 y 2015, el CER siguió cifras oficiales que, según el propio INDEC, deben considerarse con reservas, como se explica en la página Pobreza e Indigencia.
Sí: desde la "Tabla de datos" de Datulis, "Descargar CSV" y "Descargar XLSX" bajan el CER de cada día del período elegido con todos los decimales que publica el BCRA (hasta 11). La columna "Respecto de hoy" del archivo solo tiene datos en los días que el BCRA ya publicó por adelantado.
El CSV usa punto y coma y coma decimal, como el Excel en español. "Descargar PNG" y "Copiar gráfico" dan una imagen del gráfico con su fuente, y la sección Desarrolladores ofrece una API REST, con una clave gratuita que se genera en Mi Cuenta, y un servidor MCP.
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